Rentesænkningerne fortsatte som forventet i årets sidste kvartal, hvor både den Europæiske Centralbank ECB, samt den Amerikanske centralbank FED, igen nedsatte renten med 0,25%.
Senest opdateret den 9. januar 2025
Erik Larsen
Senior Portfolio Manager, Obligationer og kredit
el@securespectrum.dk
Hvor analytikerne tidligere havde sat næsen op efter kontinuerlige rentenedsættelser i 2025 for både ECB og FED, fik de nyeste tal for kerneinflationen, samt usikkerheden omkring Trumps politiske planer, FED til at træde lidt på bremsen og signalere, at tilpasningen af pengepolitikken i 2025 vil foregå mere gradvist. Dette medvirkede til, at renterne er steget lidt igen efter den seneste rentenedsættelse, og at forventningerne til rentenedsættelser i USA i 2025 er sænket til 2 rentenedsættelser mod de tidligere forventninger om op til 4 rentenedsættelser.
I eurozonen er det andre parametre, der gør sig gældende, idet vi her ser, at inflationspresset fortsat er langsomt faldende samtidig med, at væksten har været til den svage side i andet halvår 2024.
Økonomien i de større europæiske lande ser noget skrøbelig ud og på trods af lidt bedre vækstsignaler i PMI-tallene for december, forventes den europæiske centralbank, trods FEDs langsommere tilpasning at fortsætte rentenedsættelserne med 0,25 procentpoint på hvert møde frem til efteråret 2025.