Aktier – Kvartalsopdatering

I årets første kvartal var usikkerhed stadig øverst på dagsordenen med geopolitisk usikkerhed, renteniveauet og recessionsrisiko, herunder var særligt de sidste uger af kvartalet hektiske med likviditetsproblemer blandt flere banker. Markedets positive udvikling siden da tyder dog på, at dette måske var et forbigående problem. I andet kvartal er optimismen i stigende grad vendt tilbage, og det er nok gået de færrestes opmærksomhed forbi, at AI er blevet ”mainstream”, som også har været det dominerende tema på aktiemarkedet i kvartalets løb.

Mens investoreuforien omkring AI har bredt sig til en række forskellige virksomheders aktiekurser i takt med lanceringen af chatbots som ChatGPT, var det da Nvidia (som er markedsleder på GPU´er, der genererer den regnekraft som muliggør AI) aflagde regnskab for første kvartal, at markedet for alvor opjusterede sine forventninger til udrulningen af AI. Det er da heller ikke hver dag, at et selskabs forventning til næste kvartal slår forventninger blandt markedsaktørerne med mere end 50%. Det blev kvitteret med en stigning på knap 25% og en stigning i selskabets markedsværdi på ikke mindre end ca. $200 mia., hvilket svarer til ca. halvdelen af hele Danmarks BNP!

AI har uden tvivl kæmpe implikationer for samfundets fremtidige produktivitet og er formentlig et tema, som investorer må forholde sig til de kommende mange år. Det svære er dog at identificere forretningsmodeller med holdbare konkurrencefordele, der vil nyde godt af den øgede udbredelse af AI. På tværs af Secure Spectrums aktieporteføljer har vi en god eksponering mod AI gennem en række selskaber, herunder bl.a. selskaber, der producerer de mikrochips, eller udstyret til produktionsprocessen bag disse mikrochips, som muliggør AI.